Иннокентий Адясов, политэксперт, для РИА Новости Украина
Ситуация вокруг финансовой состоятельности Киева действительно в последние недели развивается драматически.
Национальный банк Украины объявил, что международные резервы страны снизились до рекордной отметки – 7,5 млрд долларов. Эта сумма меньше долга, который страна обязана выплатить в этом году. Запасы не покрывают объем трехмесячного импорта. Киев очень надеется на международных кредиторов, прежде всего МВФ, которые пока не спешат финансировать страну.
Украинские бонды с погашением в 2017 году торгуются уже по 60 центов за доллар – на основании этого финансовая компания "Блумберг" более или менее уверенно прогнозирует грядущий суверенный дефолт.
Угроза отказа Киева от выполнения своих финансовых обязательств заставляет кредиторов продавать облигации, и, как следствие, доходность по украинским бондам подскочила до 35% годовых.
Весьма показательно, что о практической неизбежности дефолта Украины говорит такой критик политики Кремля, как Андрей Илларионов. По мнению Илларионова, дефолт наступит не позже февраля 2015 года.
Мифы о дефолте
Среди украинских граждан существует два основных мифа насчет дефолта.
Первый: суверенный дефолт страны мало затронет жизнь простого гражданина, поскольку это вопрос большой политики и финансов. Это не так, дефолт ударит буквально по каждому жителю.
В первую очередь, в разы девальвируется и так крайне слабая гривна, что радикально понизить уровень жизни большинства населения.
Могут возникнуть проблемы с получением виз, поскольку те же страны ЕС будут защищаться от наплыва люмпенизированной и крайне дешевой рабочей силы.
Стоимость небольших активов простых граждан (квартиры, дачи, земельные участки, какие-то акции) упадет в разы.
Неизбежна волна банкротств украинских финансовых институтов (путь на международный рынок капитала им будет закрыт если не навсегда, то очень надолго) и проблемы со счетами в них частных вкладчиков.
Государственный дефолт неизбежно вызывает рост недоверия инвесторов к стране-дефолтеру, и об открытии новых производств и создании рабочих мест тоже можно будет забыть надолго.
Экономика Украины будет погружаться в некую "черную дыру", и многим гражданам придется жить в прямом смысле натуральным хозяйством.
Не стоит забывать, что объявление суверенного дефолта часто приводит к массовым беспорядкам (пример Аргентины 2001 года) и даже смене политических режимов (падение авторитарного режима Хаджи́ Муха́ммеда Суха́рто в Индонезии).
Вряд ли Украина сможет выдержать такое мощное потрясение.
Второй миф: Россия прошла дефолт в 1998 году и после него стала развиваться весьма успешно. Так почему нам не пойти по пути России?
Тут происходит подмена понятий – РФ в августе 1998 года не объявляла суверенный дефолт, Россия продолжала четко обслуживать свои внешние госдолги. Тогда правительство РФ приняло решение о реструктуризации государственного долга по государственным облигациям (ГКО-ОФЗ) – а это внутренние займы. Обязательства по ГКО-ОФЗ были переоформлены в долгосрочные ценные бумаги РФ.
Основное отличие от нынешней украинской ситуации – Киев может объявить дефолт по своим внешним суверенным обязательствам, прежде всего по евробондам. Или этот процесс запустит Россия.
Читайте также: Обзор мировых СМИ: Германия поможет Украине избежать дефолта
Дефолт для Киева и для Москвы
Что объявление дефолта будет означать для киевских властей?
В первую очередь, под ударом могут оказаться все заграничные активы Украины – те же счета, а также недвижимость (здания посольств, консульств, торговых представительств).
Украина уже сталкивалась с практикой ареста ее госсобственности за рубежом – в 2003–2004 годах были арестованы два украинских сверхтяжелых самолета "Руслан" по иску TMR Energy Limited.
Претензии TMR к Украине возникли в ходе модернизации Лисичанского нефтеперерабатывающего завода. Кипрская компания рассчитывала получить 50% капитала совместного предприятия, которое должно было быть создано на базе НПЗ. Постановление Стокгольмского арбитража по иску TMR Energy Limited к ФГИ Украины тогда приняли к исполнению судебные власти Франции, Бельгии, Израиля и США – как следствие, произошел арест украинских самолетов.
То есть своеобразный "клуб кредиторов" будут отслеживать украинскую госсобственность по всему миру и требовать ее ареста. Перспектива, мягко говоря, малоприятная.
Корме того, Украина рискует стать первой европейской страной, объявившей суверенный дефолт по внешним обязательствам, и именно в таком качестве президент Украины Петр Порошенко и премьер Арсений Яценюк могут войти в мировую экономическую историю.
Какова позиция России?
Москва сейчас хочет спасти свои деньги, и, по словам главы российского Минфина Антона Силуанова, может поставить вопрос о досрочном погашении кредита в 3 млрд. долларов, предоставленных Украине в декабре 2013 года через выкуп ее еврооблигаций.
Формальных поводов для этого два: первый – размер госдолга Украины в 2015 году может превысить 60% от объема ВВП, и, согласно условиям размещения украинских евробондов, Россия получает право требовать досрочное погашение кредита.
Читайте также: Донбасс. Война вернулась
Второй – в бюджете Украины на 2015 год вообще не заложено средств на обслуживание российского кредита. То есть Киев, судя по всему, решил этот кредит "простить" (сам себе списать).
Так, еще в апреле–мае 2014 года появлялась информация, что украинские власти наняли британскую юридическую компанию, которая должна доказать, что размещение украинских евробондов на Ирландской бирже в декабре 2013 было незаконным.
Что в этой ситуации может сделать Россия для спасения своих средств (а они сейчас крайне нужны российскому бюджету)?
Российский Минфин может продать украинские евробонды на вторичном рынке, но дисконт при продаже может достигнуть 50 и больше процентов (то есть прямые потери российского бюджета будут от 1,5 млрд долларов и выше).
Москва может уже в феврале предъявить Киеву весь объем евробондов на 3 млрд долларов к оплате, но премьер Яценюк уже заявил, что досрочного погашения этих евробондов не будет.
В таком случае, автоматом наступит суверенный дефолт Украины, и под вопросом окажется судьба всех российских кредитов в этой стране.
Еще в конце 2013 года президент России Владимир Путин так оценил объем российских кредитов: "Украинские заемщики в сумме должны российским банкам порядка 30 млрд долларов. Наши банки – Сбербанк, Газпромбанк, ВЭБ и ВТБ предоставляют кредиты
украинским партнерам, делается это на регулярной основе".
Вряд ли перспектива потери таких больших средств на Украине вызывает в Москве оптимизм.
Есть ли выход из этой ситуации?
Возможно, решением была бы передача российским инвесторам в счет долга тех стратегических предприятий Украины, которые планируются к приватизации в 2015 году (список их сейчас активно обсуждается в украинском кабмине). Нет сомнения, что такой шаг стал бы очень мощным толчком для выравнивания отношений между Москвой и Киевом.
Но, к сожалению, время здравого смысла и спокойного экономического расчета в Украине еще не пришло.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции. Ответственность за цитаты, факты и цифры, приведенные в тексте, несет автор.
