наверх
18.04.202407:12
Курсы валют НБУ
  • USD26.89+ 0.03
  • EUR31.83+ 0.14

Украина накапливает долги и лидирует в рейтинге по Индексу нищеты в стране

(обновлено: )21897576
Беспрецедентное согласие МВФ под воздействием США, кредитовать должников даже в случае дефолта по суверенному долгу, подкрепляет вероятный отказ Украины от уплаты долга Москве.

Владимир Матвеев

Это решение МВФ не только продлит финансовую агонию Киева, подорвет репутацию и перспективы самого МВФ, а также сможет спровоцировать более крупный финансовый кризис.

Международный валютный фонд решил изменить правила кредитования, что позволит и дальше оказывать финансовую помощь Украине даже в случае дефолта по российскому долгу. Во вторник, 8 декабря, состоялось заседание совета директоров МВФ, на котором был согласован отказ от политики нетерпимости по отношению к просроченным долгам по официальным кредитам, сообщается в заявлении официального представителя МВФ Джерри Райса.

На заседании Россия проголосовала против этого решения.

Снятие этого ограничения позволит МВФ продолжить кредитование Украины по действующей программе расширенного финансирования, даже если Киев окажется в дефолте перед Россией по выпущенным в 2014 году еврооблигациям на сумму в $3 млрд.

Напомним, в ноябре Россия предложила свой вариант по долгу: рассрочка выплаты на три года (по $1 млрд в 2016-2018 годах) при условии гарантии со стороны США, ЕС или международного финансового института. Однако правительство США официально отказало в гарантии по обязательствам Украины. Тем самым США расписались в том, что они "не видят никаких перспектив восстановления Украиной своей платежеспособности", заявил министр иностранных дел РФ Сергей Лавров.

Президент России Владимир Путин поручил министру финансов РФ Антону Силуанову подать в суд на Украину в связи с невозвращением кредита в 3 миллиарда долларов.

Решение МФВ "предвзято" и принято в ущерб России, заявил Силуанов. Россия намерена инициировать новое заседание совета директоров МВФ для формального подтверждения статуса долга Украины перед РФ, сказал он. Помимо этого, Москва готовит документы для обращения в суд по украинскому долгу. Минфин РФ ранее уже заявлял, что Россия подаст на Украину в суд, если та в полном объеме не исполнит свои обязательства по бондам до 20 декабря.

Наряду с этим, подобные дела рассматриваются не один год, что даст Киеву дополнительное время для выплаты. "Россия подаст в суд, мы будем защищаться. Это будет продолжаться очень долго", — считает управляющий партнер инвестиционной компании Capital Times Эрик Найман в интервью телеканалу "112".

Однако, вероятно, должник объявит полный дефолт по обязательствам раньше, относительно гиперинфляции и падения доходов, чем завершится суд.

Наряду с этим, вышеописанная реформа МВФ может заложить мину замедленного действия под все другие программы фонда.

Решение МВФ приведет к тому, что многие страны могут ощутить, что можно брать на вооружение украинскую тактику и практику давления на соответствующие международные институты. Летом текущего года на грани дефолта находилась Греция и её тогда пугали тем, что после дефолта с ней не будут иметь дело ни МВФ, ни МБРР, ни ЕЦБ, никакие другие международные финансовые институты. "А таких стран в мире сегодня немало", отмечает эксперт Валентин Катасонов.

Как минимум 11 стран рискуют объявить дефолт. Среди них — Греция и Украина, Эквадор и Венесуэла, Пакистан и др.

При этом США фактически пожертвовали репутацией и перспективами самого МВФ. Если теперь через эту структуру в "проблемные" страны будут закачиваться и условно списываться кредиты на триллионы долларов. Иными словами, открыты лазейки для утилизации многотриллионной задолженности, по которым могут переводиться и "обнуляться" долги и транснациональных корпораций.

МВФ разрушил те правила, которые вырабатывались десятилетиями в контексте кризиса реформы самого фонда. Отказ Киева от уплаты лишь усугубит финансовый кризис.

Эксперты проводят некую аналогию с дефолтной историей Аргентины, когда американские хэдш-фонды отказались принимать условия реструктуризации (7% от всех кредиторов страны), выиграли суд, и страна вынуждена была объявить дефолт. Аргентинский сценарий вполне реален для украинской истории с реструктуризацией госдолга, считают эксперты.

Эти 7% держателей аргентинских ценных бумаг добились нужного им решения, согласно которому Буэнос-Айрес не мог выплачивать долги более сговорчивым кредиторам до тех пор, пока не рассчитается с несогласными. Сложившаяся ситуация повлекла за собой фактический "технический дефолт" Аргентины с 1 июля, но ей предоставили 30 дней на разрешение спора.

В условленный срок договориться с кредиторами не удалось, после чего все стали говорить о дефолте, как о состоявшемся факте. Об этом свидетельствовали и международные рейтинговые агентства S&P и Fitch, которые понизили рейтинг страны до выборочного дефолта.

Однако власти Аргентины решили пойти в отказ и дефолт не признавать. Президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер тогда заявила, что ни о каком дефолте речи быть не может, так как Аргентина не отказывалась платить по своим долгам.

По мнению экспертов, понять, насколько повлиял, "гибридный дефолт" на экономику Аргентины — весьма непросто. Однако можно утверждать, что он, подобно дефолтам 2015 года Украины, лишь усугубил рецессию экономики и ситуацию в стране, которая наблюдалась в Аргентине. Ничего хорошего эта ситуация не принесла аргентинскому песо.

Несмотря на то, что Украина не Аргентина и экономики имеют разные основные составляющие, но прошлогодняя история аргентинского дефолта может быть очень показательной, хотя бы для того, чтобы понимать: есть ли у нас признаки "аргентинской болезни" и какими могут быть ее последствия. Однако, история с Аргентиной это предупреждение Украине.

Тем более что, по данным экспертов Bloomberg, Украина вместе с Аргентиной пребывают наверху списка стран по так называемому Индексу нищеты в стране.

Данный индекс составляет сумма, которая равна инфляции и безработице. По прогнозам экспертов Bloomberg, этот индекс в 2015-м станет самым высоким в Венесуэле, Аргентине, Южной Африке и Украине.

Напомним, что на фоне необъявленного дефолта в Греции в текущем году провалился туристический сезон. Греки прожили первый день в состоянии фактического дефолта. По мнению некоторых экспертов, "необъявленный дефолт" экс-СССР также способствовал его дальнейшему развалу.

Как отмечает эксперт Катасонов, отказ от уплаты долга и получение Украиной очередного транша от МВФ "лишь продлит финансовую агонию Киева", а "радиус разрушений", будет большим.

Нет сомнений, что в случае решения суда, Украине платить придется. А это сулит серьезные проблемы.

Помимо этого, есть риски неполучения Украиной очередного транша от МВФ ввиду того, что до сих пор не принят бюджет страны на 2016 год, который соответствовал бы параметрам программы Фонда, из-за отсутствия согласованного проекта налоговой реформы, также необходимых структурных мер.

"Надо понимать, что если МВФ все-таки изменил свои стандарты, рейтинговые агентства свои стандарты не изменили — любой дефолт будет предполагать, что рейтинг станет мусорным. То есть занимать дополнительные средства на рынке станет невозможно, кроме как под госгарантии других стран. Соответственно, США придется каждый раз гарантировать выпуски облигаций Украины либо Европейскому союзу", — считает президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов.

Самое читаемое
    Темы дня