Темпы спада украинской экономики в 2016 году могут замедлиться, но только при условии сохранения мира на Донбассе и выполнения Киевом требований МВФ. Об этом заявил старший управляющий рейтинговым агентством Fitch Пол Роукинс. По его словам, уже в 2016 году спад может составить 5%, в то время как в прошлом году этот показатель находился на уровне 7,5%.
Насколько прогнозы агентства реалистичны, и каким образом Украина сможет улучшить свое экономическое положение, в эфире Голоса Столицы рассказал финансовый аналитик радиостанции Павел Ильяшенко.
Какая сейчас экономическая ситуация в стране? Долго ли нам до дна осталось? Или есть куда снижаться по основным экономическим показателям?
– Наверное, мы не поняли Fitch, и, возможно, Fitch не понял сам себя, потому что речь все же идет о том, что спад в украинской экономике завершится в 2015 году. Если я правильно прочитал во всех возможных источниках, они предполагают что спад у нас будет и в 2016 году, и он как раз будет составлять 5%. То есть, настроены они очень пессимистично. На самом деле, их прогноз даже в чем-то расходится с их же иными комментариями. По словам того же Пола Роукинса, к концу 2015 года (при оптимистичном варианте развития событий, то есть, хотя бы при шатком мире на востоке Украины, и при выполнении программы МВФ, то есть, неких действиях по реформам) это все приведет к тому, что валютные резервы НБУ на конец года с текущих 5 миллиардов увеличатся до 13 миллиардов долларов. Если это будет так, если за год наши резервы вырастут, это значит, что в страну будет поступать больше валюты, чем из нее уходит. Избыток валюты будет абсорбироваться НБУ. Если так будет происходить, в страну будут приходить средства. Откуда могут приходить средства, чтобы был избыток? Только из инвестиций. Если в Украину будут приходить инвестиции, это значит, что существующий кризис недоверия к украинской экономике внутри страны и за ее пределами будет завершен. А если кризис недоверия будет завершен, то будет стабилизация на валютном рынке, на финансовом рынке, стабилизация в банковской системе. Тогда что 5% падения, что 7,5% падения – это очень пессимистичные прогнозы. При таком раскладе, если у нас завершится кризис недоверия, и золотовалютные резервы НБУ таки сильно вырастут на протяжении года, темпы падения украинской экономики будут намного меньше 5%. Здесь видно некоторые нестыковки в самих высказываниях агентства Fitch или в том, как они коммуницируются всем нам. Но, наверное, главный вывод из этой истории состоит в том, что главной проблемой украинской экономики является пресловутый кризис недоверия, когда из страны убегает капитал всеми возможными правдами и неправдами, и не приходят инвестиции. Потому что люди не понимают, насколько можно рассчитывать на финансовую стабильность, что будет с банками, что будет с гривной. Когда эта точка недоверия и невозможности прогнозирования будет разорвана, и у всех сформируются более устойчивые ожидания, тогда можно ожидать резкого улучшения ситуации.
Что больше всего тянет экономику Украины вниз? Внешние факторы или внутренние? С чем справиться правительству будет сложнее всего? С "Нафтогазом", как с крупнейшим дисбалансом в экономике?
– Не "Нафтогаз" является проблемой Украины, а дефицит "Нафтогаза". А дефицит "Нафтогаза" – это следствие того, что мы платим ненастоящие цены на газ. На самом деле, дисбаланс не в государственной компании – дисбаланс в наших головах. Мы же не ходим на демонстрации, как граждане, не говорим: повысьте цены на газ до настоящего рыночного уровня. Вот пока мы этого не делаем, этот дисбаланс остается. И то повышение цен на газ, которое запланировано на 2015 год, является недостаточным для того, чтобы устранить этот дисбаланс. Дисбаланс будет, и он будет негативно влиять на госфинансы. Однако здесь хорошо, что мы, хотя бы, сдвинулись с мертвой точки. Правда, в Украине реформы всегда начинаются и никогда не заканчиваются, поэтому всегда их лучше делать за один присест. Но, видимо, мы идем по графику нешоковых реформ, которые в Украине редко реализовываются. Так что, с одной стороны, у нас есть надежда, что мы стартовали с реформой, с другой стороны – есть риск того, что, если мы все немного расслабимся, реформы тут же свернут назад. По крайней мере, мы начали двигаться в сторону устранения этого дисбаланса, а устранение этого дисбаланса в итоге приведет к тому, что вырастет внутренняя добыча газа. И если бы, например, в Украине были рыночные цены на газ, то на протяжении 3-5 лет вполне реалистично ожидать налаживания добычи такого объема газа, которого хватало бы на все наши потребности, и мы могли задумываться не об импорте газа, а о его экспорте. Но для этого нужно, чтобы цены на газ были рыночными, и прошло 3-5 лет.
Напомним, согласно прогнозам Fitch, международные резервы Украины при благоприятном развитии событий могут достигнуть 13 миллиардов долларов уже в этом году против нынешних 5,5 миллиардов долларов. Пополнить запасы поможет очередной транш от МВФ.
