Владимир Матвеев
Крупнейшие кредиторы Украины объединились и наняли финансовых консультантов для подготовки к переговорам с Киевом о реструктуризации долгов, сообщает The Financial Times.
Внешние кредиторы, которые контролируют более 50% суверенных обязательств Украины по еврооблигациям, наняли консультанта из Blackstone Group LP, специализирующейся на предоставлении услуг по финансовому и инвестиционному консультированию. Таким образом, они имеют право провести или заблокировать реструктуризацию долгов.
Во главе группы — крупнейший кредитор Украины – американская инвест-группа Franklin Templeton, которая является держателем бумаг Украины на сумму 7 миллиардов долларов (по некоторым данным, даже на 8,5 миллиарда долларов). Основная часть указанного долга была куплена фондом по ценам, превышающим 80 центов, при нынешних котировках ниже 50 центов. Номинальным инициатором проекта является Майкл Хейзенстэб - человек, который стоял за покупкой Franklin Templeton долговых обязательств Ирландии.
Консультантом во время переговоров о реструктуризации правительство Украины привлекло инвестбанк Lazard. Общий внешний долг Украины на конец 2014 года составлял 69,8 миллиарда долларов, из них 14,9 процента должны быть погашены в 2015 году, еще 47,6 процента страна должна погасить в 2016-2019 годах; средний срок долга до его погашения составляет 4,8 года.
Правительство Украины рассчитывает на реструктуризацию государственного долга в рамках программы выделения $17 млрд финансовой помощи от МВФ. Предоставление финансовой помощи Киеву Евросоюзом и МВФ сопряжено с требованием к Украине провести переговоры по реструктуризации госдолга с международными частными кредиторами, чтобы сократить его до 70% ВВП.
Общий размер согласованной программы помощи Украине EFF со стороны МВФ составляет SDR12,348 млрд, или примерно 17,5 млрд долларов. 13 марта первый транш на 5 млрд долларов поступил в Украину. По оценкам МВФ, финансовый дефицит Украины составляет $40 миллиардов.
Глава Министерства финансов Украины Наталия Яресько в ходе визита в США просит дополнительно к обещанной финпомощи Запада для восстановления роста экономики Украины.
"Пакет финансовой помощи, который мы имеем, должен стабилизировать финансовую банковскую систему, но это недостаточно, чтобы возобновить и поддерживать рост. Я ищу дополнительную поддержку", — цитирует The Wall Street Journal слова из интервью Яресько, которое она дала американским СМИ после переговоров с главой Госказначества США Джейкобом Лью.
Правительство Украины вынуждено договариваться с кредиторами о сокращении обязательств по обслуживанию и погашению долга на указанную сумму в течение действия программы EFF. По мнению специалистов, по условиям выпуска евробондов Украина не может реструктуризировать долги частично и погашать обязательства перед одними инвесторами, не обслуживая их перед другими, если на это не дадут согласие все без исключения кредиторы.
В Украине – кризис платежного баланса. В минувшую пятницу украинское правительство предложило держателям облигаций Украины, в число которых также входит и РФ, обсудить вопрос сокращения суммы основного долга и купонных выплат. Украина предложила также обсудить продление сроков обращения бумаг.
По словам министра финансов Украины Натальи Яресько, договоренность с кредиторами по реструктуризации может быть достигнута в течение двух месяцев.
Минфин Украины намерен реструктуризировать евробонды Ощадбанка, Укрэксимбанка, "Укрзализныци" и Киева.
Государственные банковские учреждения и компания "Укрзализныця" будут проводить консультации с кредиторами в качестве отдельных юридических лиц.
Однако, по информации Financial Times, держатели бумаг не хотят соглашаться на списание основной суммы долга и считают, что заявленный масштаб сокращения выплат (примерно $15 млрд) слишком велик.
"Переговоры обещают быть жесткими. Инвесторы, как отмечают источники, близкие к переговорам, не готовы к "стрижке", — сообщает Financial Times. – К тому же, проблематичными выглядят переговоры с Россией. Москва, предоставившая правительству Украины в 2013 году кредит в 3 млрд долл. в обмен на бонды, уже обратила внимание, что не готова к реструктуризации долга".
Так, Российская Федерация ожидает погашения долга Украинского государства на сумму 3 миллиарда долларов в декабре и не намерена реструктуризировать его. Такое заявление было сделано главой Министерства финансов РФ Антоном Силуановым.
Силуанов напомнил, что российская сторона имеет все основания для того, чтобы потребовать погашения долга в досрочном порядке по причине нарушенного ковенанта долг/ВВП, однако Москва все же не делает этого. По словам министра финансов РФ, с другой стороны, Москва ждет декабря 2015 года, когда должна быть перечислена сумма в 3 миллиарда долларов, как это и было обещано министерством финансов Украины ранее, сообщает profi-forex.org.
Украина обязана погасить 3 млрд долл. российского займа, полученного в декабре 2013-го, за счет кредита от Международного валютного фонда. Об этом заявил заместитель министра финансов России Сергей Сторчак.
Он отметил, кредитная программа МВФ для Украины не подразумевает реструктуризацию долга перед РФ, а только перед частными инвесторами и инвестфондами. Поэтому Украина обязана погасить долг перед Россией в размере 3 млрд долл. по еврооблигациям за счет кредита МВФ в 17,5 млрд долл., выданного в том числе Украине для обслуживания внешнего госдолга в 2015-м.
Россия как держатель $3-миллиардного пакета украинских еврооблигаций, может заблокировать переговоры о реструктуризации долга. В этой связи, Украине придется ужесточить условия для других кредиторов, что, в свою очередь, повысит риски выполнения новой программы МВФ.
МВФ прогнозирует тяжелые переговоры: по оценкам, возможность достигнуть компромисса находится под "исключительно высоким" риском.
Напомним, Украине в 2015 году в рамках обслуживания еврооблигаций надлежит выплатить свыше 5 миллиардов долларов, из которых 3 миллиарда долларов должны быть выплачены РФ. Кроме того, в 2015 году завершается срок обращения еврооблигаций на сумму 500 миллионов долларов и на 600 миллионов евро – соответственно 23 сентября и 13 октября.
