Такой вывод в своей статье сделали директор департамента открытых рынков НБУ Олег Чурий и заместитель директора генерального экономического департамента Сергей Николайчук. Напомним, сейчас официальный курс НБУ остановился на 15 гривнах 80 копейках за доллар. Почему реальный курс настолько отличается от теоретического, радиостанция Голос Столицы узнала у экс-заместителя председателя Национального банка Украины Сергея Яременко.
Что значит равновесный курс, и почему такая существенная разница?
— Равновесный курс — это некая теоретическая модель. Он не может быть одинаков для любой экономики, потому что он зависит от ограничений, которые существуют в этой экономике на валютном рынке. То есть сегодня курс может быть и 12, и 15, и 20. Что это значит? Что при определенных действиях Национального банка на денежном рынке по выдаче ликвидности банкам и экономике курс, естественно, будет расти, потому что есть денежные предложения. Если вводятся некие ограничения или барьер между ликвидностью в гривне и валюте, то курс снижается. Потому разговоры о равновесном курсе, не уточняя, в каких условиях, это просто болтология.
А как вообще рассчитывается этот равновесный курс?
— Да никак он не рассчитывается. Нам говорят о какой-то теоретической модели. Эта модель зависит от того, что мы ставим во главу — развитие экономики, ее торможение, инфляцию, стабилизацию валютного курса и так далее. То есть модель денежно-кредитной и валютной политики в разных случаях строится по-разному, и в разных случаях получается тот или иной курс.
Читайте также: В Нацбанке сейчас хорошо работает только печатный станок
То есть, равновесный курс никакого практического применения не имеет, это просто виртуальный термин?
— Это термин применяется для того, чтобы оправдать то или иное его значение по факту, а рассчитывается он теоретически, и поэтому потом получается вот этот разрыв между псевдо-теоретической моделью и фактом. И тогда начинается поиск — а почему он не равновесный. Потому что есть некая выдуманная, абстрактная модель, которая не имеет никакого отношения к экономике.
