В связи с ситуацией на востоке страны для поддержания стабильности финансового рынка и курса национальной валюты НБУ необходимо применять не совсем рыночные механизмы.
НБУ согласовал с МВФ минимальные объемы золотовалютных резервов для Украины. Об этом заявила глава НБУ Валерия Гонтарева. Кроме того, регулятор обсудил с Международным валютным фондом порядок использования монетарных инструментов, точнее какие из них государство имеет право использовать. О каких суммах и механизмах шла речь — глава НБУ не сообщила.
Подробнее эту тему радиостанция Голос Столицы обсудила с главным редактор журнала Деньги.ua Александром Крамаренко.
Какая сумма золотовалютных резервов могла бы быть минимальной для Украины?
— Я думаю, что речь идет о суммах порядка 14-15 миллиардов долларов в эквиваленте. Я не думаю, что эта сумма принципиально отличается от того минимума, которым в начале года располагал Национальный банк, после того, как предыдущее правительство фактически обнулило золотовалютные резервы. Тогда вообще речь шла о том, что оставалось меньше 12 миллиардов в ликвидных инструментах.
Обычно требования к объему резервов устанавливаются исходя из объемов импорта за два-три месяца. Украина сейчас находится на самой нижней планке, и при этом Нацбанку время от времени приходится гасить панику на финансовом рынке некоторыми продажами валюты. Вот, например, без малого 100 миллионов было продано в понедельник и на валютном аукционе, и на открытом рынке. Что касается инструментов, в идеале, Нацбанку стоило бы заниматься так называемым инфляционным кредитованием. То есть с помощью рыночных инструментов, с помощью процентных ставок стабилизировать финансовую систему и валютный курс. Абсолютной жесткости быть не должно. Но, как заявила на встрече вчера Гонтарева, сейчас идут боевые действия на востоке страны, и методы курсового регулирования должны быть каким-то образом согласованы с этим неприятным для нас фактом. Очевидно, она получила согласие МВФ на определенный перечень полуадминистративных мер, которыми сейчас Нацбанк де-факто уже пользуется.
На что может согласиться МВФ в таких условиях?
— Для МВФ всегда было неприемлемым ограничение на движение капитала. Но очевидно, что сейчас МВФ спокойно отнесется к тому, что Нацбанк будет "резать" так называемые мнимые импортные контракты. То есть когда банк и связанные с ним компании выходят на рынок с покупкой валюты якобы для того, чтобы оплатить импорт, а на самом деле деньги просто меняются из гривны в валюту. Затем деньги возвращаются, но курсовую разницу кто-то кладет себе в карман.
Может ли МВФ указывать Украине, какие должны быть объемы ЗВР, и какие монетарные инструменты необходимо использовать?
— А МВФ ни на что не указывает, вот в чем дело. Правительство берет на себя определенные обязательства и с этими обязательствами обращается к МВФ за финансовой помощью. МВФ оценивает эти обязательства и либо дает деньги, либо не дает. Просто перед этим происходит техническое согласование этих условий.
Читайте также:
В будущем МВФ Украине денег может и не дать – эксперт
