Владимир Матвеев
Повышение процентной ставки ФРС и отмена США запрета на экспорт нефти несколько ослабит валюты развивающихся рынков и повлечет за собой дальнейшее снижение цен на нефть в контексте замедления темпов роста экономик в ряде стран.
Указанные действия приведут к росту стоимости заимствований на долговом рынке и усугубят отток инвесторов из инвестиционных фондов, основным доходом которых ранее были высокие цены на сырье.
Американские фондовые рынки выросли в среду после того, как ФРС повысила краткосрочные процентные ставки впервые за девять лет. Доллар вырос против евро, иены, фунта и франка. Доходность 2-летних облигаций США закрылась выше 1% впервые более чем за пять лет. По оценкам экспертов, процесс, начатый ФРС, "будет очень медленным и постепенным".
Дальнейшая динамика спроса на доллары США определялась изменением стоимости основных мировых валют и цены на нефть.
Наряду с этим, главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин считает, что "доллар уже значительно укрепился". Отток капитала из развивающихся стран идет на протяжении примерно двух лет. "Сильно повлиять на приток капитала в развитые страны и США это решение ФРС не сможет".
К примеру, отток средств из России будет минимальным, поскольку рынки были готовы к решению ФРС. Помимо этого, российский рынок испытал отток средств после ввода санкций и из-за снижения цен на сырье.
Читайте также: Тревога не бывает ложной. Подозрительный объект на борту Air France
Глава ФРС Джанет Йеллен в течение года неоднократно намекала, что организация допускает повышение ставки. Поводом для повышения ставки ФРС называлось восстановление экономики США, на что указывали также данные по безработице и инфляции.
Министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что повышение ставки в США может отразиться на нефтяных котировках, что, в свою очередь, отразится на российском бюджете. "Действительно, это повлияло на изменение цен на нефть, поскольку в условиях роста ставок растёт стоимость вложений в американские активы, а нефть в данном случае дешевеет. Такое изменение было предсказуемым", - пояснил глава российского Минфина.
Украинская гривна на данном этапе несколько замедлила свое ослабление на фоне повышения ставки ФРС и снижения цен на нефть. Однако, последующее направление ее движения будет определяться в контексте наложения Кабмином Украины в пятницу моратория на выплату долгов перед Россией на общую сумму 3 млрд 582 млн долларов, а также обострения борьбы украинских кланов.
Помимо замедления роста экономики в ряде стран, а также изменений конфигурации на Ближнем Востоке, в ценообразовании на энергоресурсы существенную роль в кризисные периоды для экономики играет спекулятивный капитал и политика. Резкое изменение нефтяных цен дестабилизируют национальные экономики и финансовые рынки в мире.
Так, в пятницу Конгресс США сделал очередной шаг в направлении отмены действующего уже 40 лет эмбарго на экспорт сырой нефти. Соответствующие меры предусмотрены масштабным законопроектом о государственных расходах, принятым Палатой представителей, а затем и Сенатом.
Учитывая перенасыщение мирового рынка нефти, отмена этого запрета вряд ли приведет к увеличению объема поставок в ближайшие месяцы или даже годы, но производители сырой нефти получат "гибкость".
Нефтедобытчики говорят, что отмена запрета станет более надежной гарантией обеспеченности США нефтью, а союзники США в Европе и Азии получат альтернативный источник поставок нефти в дополнение к странам ОПЕК и России.
Между тем, одна из первых жертв падения цены на нефть до 40 долларов за баррель — это союз стран-экспортеров нефти ОПЕК. Раскол происходит между теми членами организации, кто стремится сохранить высокий уровень добычи нефти, порождая избыточный спрос (лидер среди них — Саудовская Аравия), и теми, кто призывает сократить добычу, чтобы поднять цены и снизить давление на бюджет, пишет Limes, Италия.
ОПЕК может потребоваться провести "очень срочное заседание", если к февралю 2016 года цены на нефть не начнут расти, заявил министр нефти Нигерии и президент ОПЕК Эммануэль Ибе Качикву.
Как ранее отмечал Bloomberg, политика ОПЕК, направленная на сохранение своей доли на рынке, приведет к наиболее длительному периоду избыточного предложения нефти.
Учитывая значительный объем запасов Ирана и прогресс в развитии нефтедобывающих технологий, саудовская монополия на нефть подвергнется изменениям, и существенную роль будет играть ближневосточная геополитика, уровень нефтедобычи (способы ее транспортировки) на Ближнем Востоке в условиях резко обострившейся обстановки.
Падение цен на нефть принесло выгоду ее основным потребителям — Европе, странам восточной Азии — Индии, Китаю, Японии и Южной Корее, которые в последнее время увеличили импорт нефти из стран Персидского залива.
Вызовом для развивающихся стран могут стать дальнейшее повышение ставки и ее сохранение на высоком уровне при дальнейшем снижении цены на нефть. С другой стороны, рост цены на нефть при сохранении увеличенной ставки станет вызовом для долгового рынка нефтедоллара.
