наверх
29.03.202411:11
Курсы валют НБУ
  • USD26.89+ 0.03
  • EUR31.83+ 0.14

Отсрочка выплаты российского займа: царская щедрость или "троянский конь"?

Списание госдолга Украины кредиторами (399)

(обновлено: )3309322
Россия предложила Украине гасить долг в 3 миллиарда долларов частями. Таким образом, дата госдефолта Украины переносится на неопределенное время. Предложение Владимира Путина по выплате займа более выгодное, чем реструктуризация долгов от Натальи Яресько.
Президент РФ В.Путин принимает участие в саммите G20 в Турции

Марат Пригожин, РИА Новости Украина

Государственный дефолт Украины, намеченный на конец декабря, пока отодвигается. Россия, войдя в положение госфинансов соседней страны, предложила новую схему погашения долга Украины по евробондам.

На всех парах к дефолту

В конце декабря Украина была обязана выплатить 3 миллиарда долларов России, и таким образом погасить еврооблигации, выпущенные в 2013 году. По договоренностям между Владимиром Путиным и Виктором Януковичем, достигнутым в декабре 2013 года, общий объем кредитования Россией украинской экономики должен был составить 15 миллиардов долларов, которые Украина получала бы траншами в течение двух лет. Эти кредиты планировались на модернизацию промышленности и новые инфраструктурные проекты. Помимо этого Украина на тот момент получала действительно низкую цену на газ, 267,5 долларов за тысячу кубов.

Однако, с изгнанием украинского президента, закончились и неформальные договоренности. А кредит, в виде еврооблигаций, которые РФ выкупила на Ирландской бирже, — остался.

Выпуск еврооблигаций, выкупленный Россией в 2013 году, попал в список коммерческих долгов, которые Украина хотела реструктуризировать. Однако, российские власти неоднократно заявляли, что участие России в операции обмена обязательств означало бы признание российских требований как требований частного кредитора

В свою очередь, МВФ, который фактически взял на себя функции внешнего управления экономикой Украины, не пошел на объявление российского займа коммерческим долгом, хотя Киев всячески призывал к этому. Но долг Украины перед Россией так и остался в статусе государственного. Если отказаться от выплат займа "агрессора" и ввести мораторий, как лихо пригрозил премьер Яценюк, то можно остаться даже без "кредитной иглы" МВФ.

Фонд не кредитует страны, объявившие суверенный дефолт, и для Украины исключения быть не могло. Любое исключение может быть истолковано как прецедент с последующим переносом такой практики на другие государства-заемщики.

Поэтому спикер МВФ Джерри Райс заявил, что МВФ надеется на договоренности РФ и Украины по облигациям на 3 миллиарда долларов, чтобы можно было продолжать программу финансирования Украины.

А на вопрос, собирается ли МВФ ввести так называемое регрессное право, чтобы Украина могла получать финансирование, даже допустив дефолт, Райс ответил, что этот вопрос обсуждается. Как ожидалось, принцип новой политики предоставления кредитов должен был рассмотреть совет директоров МВФ на ближайшем заседании.

Царская щедрость

"Счетчик" дефолта включен на обратный отсчет и, кажется, спасти ситуацию нельзя. Драматизм ситуации достиг апогея. Украина смирилась с дефолтом. Накануне саммита G-20 в Анталье Яресько сообщила, что она готова встретиться со своим российским коллегой для обсуждения вопроса реструктуризации. Но, видимо встреча не состоялась, поэтому предложение по реструктуризации озвучил президент РФ. Россия готова реструктурировать долг Украины на 3 миллиарда долларов, разрешив погашать по 1 миллиарду в 2016-2018 годах, при условии гарантий по нему от властей США или ЕС, либо одного из международных финансовых институтов, сообщил президент РФ Владимир Путин.

МВФ назвал "позитивным шагом" предложение РФ, но пока ничего не сказал о гарантиях выплаты долга Украиной. А Минфин Украины сообщил, что пока не получал предложений от российской стороны "о реструктуризации долга по евробондам на 3 миллиарда долларов".

В то же время, позиция РФ ни в коем случае не выглядит благотворительностью или капитуляцией. По словам замглавы РФ Сергея Сторчака, МВФ и его акционеры должны определиться по предложению России в отношении долга Украины до 8 декабря, в случае положительного решения можно будет приступать к обсуждению технических деталей, таких как проценты по займу.

"Троянский конь" Западу

Эксперты сходятся во мнении, что подоплекой предложения Владимира Путина являются политические соображения.

По словам исполнительного директора Фонда Блейзера Олега Устенко, любое решение Украины по этому предложению будет проигрышным либо в политике либо в экономике.

"Прежде всего, Украина длительный период настаивала на том, что этот долг является обычным коммерческим долгом, а не межправительственным долгом. Сейчас, если Украина примет этот "благородный" жест, который сделала Российская Федерация, тогда это для нее будет означать, что восемь месяцев она неправильно рассказывала всем о том, что кредит является обычным коммерческим займом, а в реальности она должна будет признать, что это был межправительственный заем", — отметил Устенко.

В свою очередь директор Института анализа и менеджмента политики Руслан Бортник отмечает, что для российского лидера это решение обусловлено политическими целями.

"С политической точки зрения это предложение ложится с нынешнюю стратегию России. Украина — братская страна, конфликт является временным, и, по большому счету, политическим недоразумением. Поэтому мы видим, что предложения по газу, по электроэнергии, "минские соглашения", предложение по долгу — все они демонстрируют, что Россия рассматривает Украину как братскую страну и согласна поступиться частью интересов, чтобы сохранить хорошие отношения и помочь братскому народу", — подчеркнул Бортник.

По его мнению, экономическая подоплека решения тоже крайне важна. "Очевидно, что этот долг в 3 млрд долларов Украина не заплатит России в этом году, а судебное рассмотрение иска в британских судах растянулось бы на много лет без очевидной судебной перспективы.

Понятно, что Украина не может заплатить долг и не может гарантировать его оплату. Поэтому, Путин предлагает Западу своеобразного «троянского коня». Мы предлагаем Украине рассрочку по выплате долга, но под гарантии западных стран. Если Украина не сможет заплатить, за нее заплатят Европа и США из кармана своих налогоплательщиков. Таким образом, с одной стороны Россия идет на реструктуризацию долга, но с другой — получает гарантии от западных стран и получит эти деньги", — добавил аналитик.

Эксперт при этом отметил еще один важный аспект предложения с точки зрения российских граждан.

"Путин заставляет заплатить Запад за все события в Украине последних двух лет: за поддержку Майдана, помощь в свержении Януковича и т.д. И заплатить за это запад должен своими деньгами, потому что непонятно, способна ли будет Украина, даже с такой рассрочкой, в ближайшее время заплатить свои долги", — пояснил Бортник.

По его мнению, такое предложение может быть сделано в ответ на смягчение отношения к действиям России в Сирии, поэтому идет попытка перенести тот позитивный результат и на отношения с Украиной.

Читайте также: G20, итоги: Россия становится ключевым игроком в борьбе с ИГ

Однако, добавил эксперт, нужно просчитывать вариант действий, если Запад откажется от таких условий реструктуризации. "Отказ тоже станет частью серьезной пиар-кампании о том, что Запад "кинул" Украину и не желает ей помогать с долгами", — предположил Бортник.

Ситуация для Запада похожа на цугцванг. Страны ЕС и США или же МВФ должны теперь ответить на предложение Путина. Неважно, согласием или отказом. В любом случае, им придется нести потери не только финансовые, но и репутационные.

Самое читаемое
    Темы дня