наверх
28.03.202420:28
Курсы валют НБУ
  • USD26.89+ 0.03
  • EUR31.83+ 0.14

Обвал фондовых рынков в Китае ударит по Украине

(обновлено: )172021
В понедельник в Китае произошел обвал рынка ценных бумаг, что вызвало цепную реакцию на мировых фондовых рынках. Подробнее о причинах и возможных последствиях такого падения финансовый аналитик Григорий Перерва.

Пока украинцы отмечали День Независимости, финансовый мир пережил так называемый "черный понедельник". Обвал фондовых рынков начался с Китая, падение котировок там составило почти 8%. Нью-Йоркская биржа отреагировала падением индекса Dow Jones на 1000 пунктов. Многие эксперты заговорили об очередном глобальном мировом финансовом кризисе.

Действительно ли падение фондовых рынков Азии приведет к глобальным последствиям, и как это может отразиться на Украине, в эфире радиостанции Голос Столицы рассказал финансовый аналитик Григорий Перерва.

Действительно ли этот понедельник можно назвать черным? 

— Не стоит говорить, что это феномен. Все эти события цикличны. Они происходят раз в 10, 20, 50 лет, по-разному. Сейчас произошел обвал, и не только в Китае, а по всему миру. Более того, к этому все постепенно шло в течение последних нескольких недель. Были видны то всплески, то спады. Особенно четко это проявлялось в Китае. Понятно, что китайская экономика, которая считается одной из наибольших в мире, не могла не потянуть за собой все остальные мировые экономики.

Читайте также: Кредиторы практически готовы списать Украине 20% госдолга

А почему это тянет за собой все остальные экономики? Ведь с момента перехода Китая на экспортную экономику они стали очень взаимосвязаны с другими странами…

— Китай работает не на внутренний рынок, а на внешний. Получается, что взаимосвязь у них в первую очередь с теми странами, у которых представлен интерес в Китае. Китай на сегодня — один из крупнейших в мире инвесторов, в том числе один из крупнейших держателей ценных бумаг США.

То есть Китай владеет долгами США, поэтому американцам важно, чтобы юань чувствовал себя хорошо?

— Как раз не факт. Они могут спокойно играть на понижении, поскольку Китай на фоне укрепляющегося доллара, скорее всего, будет согласен идти на достаточно серьезные жертвы. По крайней мере, я бы такой вариант совершенно не исключал. И Америка не вытащит Китай. Это достаточно сильные экономики, и "Боливар двоих не вынесет".

Что именно произошло в Китае?

— Случилось то, о чем говорили многие экономисты начиная с 2010 года. Китай — это следующая "черная дыра" после Америки, после Европы. Многие предрекали Китаю спад, предрекали и в 2010, и 2011 и 2012 годах. Как-то Китай удержался. Более того, в 2013 году начался постепенный рост. В 2014 году рост был опережающий, по сравнению с Европой, с Америкой. И в начале 2105 года был пик. То есть, если проследить динамику развития китайских фондовых рынков, там явно шел подъем. И сейчас мы видим падение, пока что просто срезается тот пузырь, который был надут на рынке.

А в прошлый раз пузырь случился в США?

— В США, затем Европа его успешно подхватила, и пошло по всему миру. Но мне кажется, что в данном случае стоит чуть-чуть различать ситуацию, поскольку экономика Китая несколько специфическая. Она более замкнута на азиатское пространство и частично на Африку, куда Китай активно инвестирует. Но в несколько меньшей степени взаимосвязана с Европой и Северной Америкой. Поэтому удар, который сейчас стоит ожидать от Китая, будет существенным. Он повлияет на все экономики. Мы уже наблюдали кризис в 1997 году, когда Азия точно так же "просела", но тогда удалось удержаться и Америке, и Европе. То есть, этот кризис ударил по странам азиатского региона, ударил по России, ударил он и по Украине. Если вы помните, то как раз 1998 год — это год, когда у нас доллар стал стоить не 2 гривны, а пять. В принципе, это был первый такой удар и по Украине.

Говорят, этот понедельник был худшим днем для Уолл-стрит за 4 года…

— Тут несколько факторов. Во-первых, падает вторая в мире экономика, это уже само по себе страшно. А во-вторых, все играют обычно в "короткую позицию", а не в длинную.

Помните немецкого бизнесмена, который на падении рубля стал миллионером?

— Мы тут можем вспомнить не только немца. Мы тут можем вспомнить господина Сороса, который любит подобные игры. И он сейчас тоже активно играет по Китаю.

Кто, кроме США, страдает сейчас от того, что происходит с Китаем? И как реагирует Европа?

— Европа пока реагирует в меньшей степени, потому что там не было таких сильных завязок и значительных инвестиций в китайскую экономику. Были скорее инвестиции из Китая, но они не были значительными. Понятно, что это очень сильно бьет по России. Ряд азиатских стран бывшего СССР в последнее время были сильно завязаны на Китай. Они на него ориентировались, привлекали оттуда инвестиции, а сейчас от этого страдают.

Насколько значительным можно назвать падение юаня?

— Для китайца это очень значительное падение, поскольку все говорят о том, что за 20 последних лет это колоссальный обвал юаня, с которым никто раньше не сталкивался.

Читайте также: Обзор соцсетей: и народ в едином порыве…

Насколько сильно может пострадать Европа?

— Европейская экономика в последние годы чувствует себя не очень комфортно. И малейшее потрясение для нее вполне может привести к дальнейшему если не ухудшению ситуации, то, как минимум, к стагнации экономики, что очень чувствительно для большинства европейских стран.

Почему грекам решили выделить более 80 млрд. евро на поддержку в течение нескольких лет?

— Предположу, что греки очень хорошо просили.

Аналитические финансовые центры в последние дни нередко утверждали, что от кризиса, который из Китая зашел в Америку и двинулся в Европу, выигрывает ЕС. Точнее, доллар будет проигрывать евро. Вы с этим согласны?

— Пока бы я так однозначно не стал утверждать. Сейчас складывается более выгодная конъюнктура для евро. Но вопрос, нужен ли Европе сильный евро? С одной стороны, когда шло четкое проседание евро по сравнению с долларом, крупные европейские страны испытывали дискомфорт. Но потом пошла определенная перестройка, экономика стартовала с более слабым евро, что в какой-то степени позволило, например, Германии вернуть свои позиции, как экспортера. Наверно, им не очень интересно укрепление евро.

Какой выход  из ситуации? Что должно дальше происходить?

— Правительство Китая в последнее время не пыталось удерживать юань, а пыталось поддерживать свою экономику за счет дополнительных инвестиций, за счет дополнительных интервенций. Этот ход, наверное, где-то правильный. Если сказать более простым языком, то это означает "залить экономику деньгами". Это приводит к девальвации, но если при этом не происходит вымывания наличных средств из страны, если они работают на экономику внутри страны, то это дает эффект. Эффект, который становится заметным через год-два, но он происходит. Это то, что мы наблюдали в США, когда американцы начали заливать свой кризис деньгами. Тогда ФРС убрал практически все нормы, все требования, которые до этого существовали. И экономика начала постепенно оживать, постепенно подтягиваться. Сейчас по этому же пути пошел ЕС. Очевидно, китайцы будут идти по точно такой же модели, но китайская экономика специфическая. Давайте не забывать, что это скорее полусоциалистическое, чем капиталистическое государство.

Возможен ли сейчас в Китае кризис перепроизводства?

— Если верить ведущим экономистам, этот кризис наблюдался в течение нескольких последних лет. Он и повлек за собой прокалывание пузыря. У Китая все время была одна большая проблема: внутренний рынок не подтягивался за внешним. То есть Китай работал на экспорт, при этом внутренний рынок он терял. Действительно, получается перепроизводство. На экспорт этот товар уже не идет, потому что рынок насыщен по основным позициям, а внутри продукция не потребляется.

Читайте также: Берлинале Порошенко, Меркель и Олланда: снова говорили о Донбассе

Если китайское правительство будет поддерживать юань и поддерживать экономику, когда фондовые рынки покажут стабильность? 

— Обычно происходит это с тех стран, которых кризис коснулся в наименьшей степени. Если они способны в наименьшей степени пострадать от кризиса, а их экономика достаточно масштабная, чтобы перевести на себя  часть потоков, то обычно эти страны оказываются в выигрыше. Это то, что мы наблюдали несколько лет назад, когда Китай оказался в выигрыше. Сейчас в какой-то степени может начать расти Европа. Возможно, если Америка отыграется достаточно быстро, то будет расти и Америка.

Как этот кризис повлияет на Украину?

— Он повлиял и повлияет еще на Украину. Украины имеет ряд позиций, которые связаны с китайской экономикой. Это и АПК, и металл. Если по АПК у нас достаточно сильные позиции, то с металлом здесь, пожалуй, будет проблема. И это связано не только с Китаем, а вообще с ситуацией на рынке. Наверное, единственный плюс для Украины в том, что в последний год это направление развивалось не настолько существенно. 

А что сделать, чтобы выиграть от этого?

— Переориентация на другие сектора экономики. Либо, опять-таки…

Интеллектуализация?

— Во многом, да. Кстати, те страны, которые ставят на интеллект, а не на грубое производство, обычно выходят из кризиса быстрее и оказываются в выигрыше.

Фрилансеров в Украине хотят обложить налогами. О чем может идти речь?

— Мне сложно пока это комментировать по одной простой причине — я не очень представляю механизм, как можно обложить налогами фрилансера.

Но это люди, которые работают по договорам…

— Верно. Причем эти договора очень часто заключены даже не на бумаге. Собственно говоря, есть соглашение в устной форме, человек выполняет какую-то работу и получает за это перевод, который, в общем-то, и учесть нельзя. То есть желание оптимистическое, но механизм его реализации для меня пока совершенно непонятен.

В День Независимости, 24 августа, Петр Порошенко заявлял, что Украина прошла критический период в экономике и сейчас мы можем идти только вверх. Насколько эти слова президента оправданы?

— Давайте начнем с того, что до президента такие же слова мы слышали от министра экономики и министра финансов. То есть в данном случае Петр Порошенко просто продублировал либо веско утвердил то, что ранее звучало от министров. Основания для подобных заявлений существуют. Спад не может продолжаться до бесконечности. Обычно полный цикл длится 4-5 лет. Сейчас мы действительно можем ожидать подъема. Более того, произошел ряд структурных изменений. Идет изменение структурных взаимоотношений внутри самой Украины, связанных с переориентацией экономики…

На каких секторах экономики можно сделать акцент?

— Акцент идет на АПК, IT-технологии… В какой-то степени, это строительный сектор, но он пока в очень шатком положении.

Что вы имеете в виду?

— В первую очередь, имеется в виду жилищное строительство.

По Киеву ничего не менялось. "Свечки" так и растут.

— Многие из них дорастают до определенного размера и замораживаются. Пока что ситуация неопределенная. С этой точки зрения есть позитивные сдвиги — это четкая работа с МВФ, это списание части долгов, то, о чем сейчас госпожа Яресько заявляет. Негативные моменты для нас — это падение китайской экономики. Это объективно, поскольку все-таки завязки на азиатскую экономику были, и они достаточно сильные. Это повлечет за собой определенное давление на отечественного производителя, который ориентировался на азиатский рынок.

Сегодня на "чёрном рынке" доллар торговали по 24. Как определить взаимосвязь с заявлением президента?

— Взаимосвязь достаточно четкая. Мы наблюдаем падение рубля и сохранение — в меньшей степени, но сохранение — взаимосвязи с Россией. У нас до этого вообще была 100% корреляция — насколько падает рубль, настолько подает гривна. Сейчас мы видим, что такой четкой корреляции нет, но она все-таки сохраняется. Мы были очень тесно связаны с российской экономикой. И эти от 25% до 40% взаимосвязи по ключевым секторам экономики, конечно, сказываются. Сейчас процент ниже, но он существует. То есть все равно идет определенная корреляция, что оказывает давление на гривну. Плюс еще кризис в Европе и Азии. Если бы эти факторы не совпали, то как раз на фоне заявлений господина Порошенко, на фоне успехов Яресько, мы бы скорее всего видели укрепление гривны.

Какой на сегодняшний день прогноз по падению ВВП до конца этого года?

— По-моему, не ухудшили прогноз.

Какой прогноз на доллар на 2016-2917 года?

— На 2016-2017 года закладывали 23-24 гривны, если я не ошибаюсь, возможно, до 25. Это реальный показатель. Экономика у нас очень специфическая. И на мой взгляд, гривна сейчас несколько недооценена, но курс 22-23 является достаточно комфортным, к нему экономика уже привыкла. И понижать его точно никто не собирается.

Напомним, ключевой индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Conposite Index (в понедельник упал на рекордные за восемь лет 8,49%, а во вторник еще на 7,63%) вырос утром в среду на 0,53% и составил 2980,79 пункта, шэньчжэньский Shenzhen Composite Index снизился на 0,17%, составив 1746,08 пункта.

Финансовый регулятор Китая ранее сообщил о снижении со среды ставок по депозитам и кредитам на 0,25 процентного пункта, ставка по кредитам оказалась на уровне 4,6%. Кроме того, с 6 сентября ЦБ снизит нормы резервирования для банков на 0,5 процентного пункта. Вдобавок, в среду китайская фьючерсная биржа China Financial Future Exchange объявила о повышении комиссионных и маржинальных требований (требование внесения гарантийного залога) для фьючерсов по индексу, чтобы пресечь спекуляции.

Самое читаемое
    Темы дня