Банковская сфера страны продолжает находиться в нестабильном состоянии. Гривна вновь была признана самой недооцененной валютой по индексу Биг-Мака, зато банки прогнозируют возобновление потребительского и ипотечного кредитования уже в ближайшие 12 месяцев.
Так, НБУ провел опрос среди представителей банковских учреждений по 2 кварталу 2016 года. В пресс-службе Нацбанка говорят о том, что ждут притока депозитов и возобновления кредитования в Украине.
При этом страна так и не получила долгожданный транш от МВФ. Зато прозвучало заявление от министра финансов Александра Данилюка о том, что острой необходимости в деньгах фонда уже нет.
Однако это не отменяет проблемы с закупками энергоносителей. В 2015 году на закупки газа по реверсу шли и кредиты Всемирного банка, и ЕБРР. В 2016 году в Минэнерго также уверены, что вполне возможно достичь договоренностей с тем же ЕБРР, чтобы на эти деньги закупался не только газ по реверсу, но и из РФ.
Ответы на ключевые финансовые и экономические вопросы в эфире радиостанции Голос Столицы дал эксперт в банковской отрасли Игорь Шевченко.
Действительно ли гривна настолько недооценена?
— Что касается самого понятия индекса Биг-Мака, оно используется уже достаточно давно, с 1986 года. На него, безусловно, стоит обращать внимание. Это не столько повод для радости, сколько повод даже для грусти. Потому что лишний раз мы убедились в том, что ситуация с девальвацией национальной валюты, катастрофическим обвалом гривны, была спродуцирована искусственно и привела к тому, что более чем в два раза наша национальная валюта обесценилась. Одно уважаемое экономическое издание вышло на то, что курс доллара к гривне должен быть около 8 грн, что мы и имели до момента начала Революции Достоинства. Нам лишний раз обращают внимание, что ситуация достаточно странно выглядит, учитывая и потенциал самой экономики и национальной денежной валюты.
Курс держится в коридоре 24,5-25 грн/дол. А правительство прогнозирует, что гривна опустится. Что будет с курсом?
— Есть основания для ослабления гривны. Основные наши затраты, которые государство несет в виде валюты, это все-таки наши обязательства по импорту, в том числе импорту энергоносителей. Традиционно в весенне-летний период спрос на энергоносители существенно снижается, к осени он возрастает. Давайте не будем забывать, что 80% топлива, которое мы покупаем — импорт, за который тоже платим валютой. То есть потребность к осени в валюте существенно возрастает.
А есть ли у нас эта валюта?
— На сегодняшний момент резервы очень слабые. Если мы на конец 2015 года должны были иметь 18,3 млрд долларов золотовалютных резервов, из которых 4,2 млрд должны были быть чистые золотовалютные, то по итогу мы получили 1,3 млрд чистых золотовалютных, 2 млрд уже мы не добрали.
А остальная часть — это облигации?
— Нет, 11 млрд это как раз кредиты МВФ, которые нам дали, которые у нас лежат на полочке красиво, нарядно, но которые мы не имеем права тратить никуда, кроме как на обслуживание самих же кредитов фонда. То есть они есть, но взять их нельзя. Так вот, на конец этого года объем резервов золотовалютных должен быть 17 млрд, из которых 5,5 млрд должны быть чистых. И мы их не добираем. А если мы не добираем их, эти чистые золотовалютные резервы, которые как раз мы можем в том числе тратить на покупку топлива, на покупку энергоносителей, то у нас и дальше вопрос сотрудничества с МВФ "ложится на землю". Правительство понимает, что платить, собственно говоря, не то чтобы совсем нечем, но сумма достаточно ограниченная валюты, за которую можно закупать те же энергоносители. Отсюда месседж: давайте заканчивать топиться газом, давайте переходить на альтернативные источники. То есть признаться сразу, что мы сели в лужу, нам нечем платить или эти ресурсы ограничены, достаточно сложно, поэтому давайте будем всех заставлять топиться печками-буржуйками.
Отражаются ли такие экономические показатели на сотрудничества с МВФ?
— Такие вещи я называю "политическое кокетство". Когда ты сначала просишь, тебе дают, но, естественно, дают на определенных условиях. Ты эти условия не выполняешь. Тебе перестают давать и объясняют, что ты нарушаешь те условия. И тогда надо пойти по, наверное, правильному процессу, все-таки вернуться к основным условиям договора и сказать: окей, я был не прав, я начинаю их выполнять. На конец 2017 года у нас должно быть чистых золотовалютных 10 млрд, а на конец 2020-го — 22,7 млрд.
На декабрь 2013 года общий объем золотовалютных резервов Украины составлял 20 млрд, из которых 15 млрд были чистые золотовалютные. За три года было 20, из которые 15 — чистых, и сегодня у нас 13,5-14, из которых чистых — до 2,3, по-моему. Не спрашивайте, куда делись остальные: поел долгоносик. Поэтому на сегодняшний момент ситуация такая: вместо того, чтобы вернуться к условиям выполнения договора в полном объеме и начать все-таки соблюдать требования, которые выдвигает МВФ, мы говорим "а не очень-то и хотелось". Это выглядит довольно некрасиво в отношении наших же партнеров.
Деньги от МВФ мы получим?
— Максимум, что мы получим в этом году — это 1 млрд, потому что больше нам давать никто при сегодняшнем нашем отношении к выполнению условий договора просто не будет. А что будет в следующем году — в принципе непонятно.
Удастся ли нам привлечь кредиты без сотрудничества с МВФ?
— Получение кредитов у серьезных европейских, мировых организаций — это вопрос не одного дня. Для этого нужно не просто заявить о своем желании, для этого нужно соблюсти определенные процедуры, которые достаточно растянуты во времени. То есть наши желания не совпадают с тем, что мы процедуру не выдержим. Мы просто не успеем до начала этого сезона. Поэтому рассчитывать в данном случае мы можем только на себя. У нас есть условно положительные вещи, которые влияют на ценообразование, на курс. И есть отрицательные. К условно положительным, давайте говорить прямо, отнесем то, что народ обнищал и покупать доллары ему не за что. Вроде как нагрузка меньше. Но, с другой стороны, мы же прекрасно понимаем, что существует официальный рынок купли-продажи валюты, но и существует неофициальный. Неофициальный живет своей жизнью, которая не обращает особого внимания на курс, установленный НБУ, и вопрос объемов.
Если на сегодняшний момент официально признанный объем тенизации нашей экономики — это 50%, то давайте просто среплицируем это значение на рынок валютообмена. И давайте не будем забывать, что основные потребители валюты, которые продолжают ее покупать, это юридические лица, это порядка 90% покупки всей валюты — это юридические лица. Поэтому радоваться тому, что вот у нас небольшой курс, сомнительно. Поэтому здесь все равно нагрузка на курс будет идти. Давайте не забывать о том, что продолжаются выплаты по Фонду гарантирования, по вкладчикам банков, которые признаны проблемными. По одному только банку "Михайловский" это несколько миллиардов гривен, которые выйдут на рынок и опять будут влиять на курс.
В пресс-службе НБУ говорят о том, что ждут притока депозитов и возобновления кредитования в Украине. Вы согласны с этим?
— Деньги, которые получает банк, в том числе на депозиты, в том числе от физлиц, — это не просто ресурс, который должен лежать. Это ресурс, который должен работать, на котором банк зарабатывает. Перераспределяя полученные доходы, что-то оставляет себе, возвращает остальную часть в виде тела депозита и процентов депозита. То есть происходит некий процесс. На сегодняшний момент привлекать деньги на депозиты в принципе не очень интересно. Банки-нерезиденты привлекают депозиты по таким ставкам, которых, наверное, не было до кризиса 2008 года. Чтобы вы понимали: 1,5-2% годовых по доллару. Когда были такие ставки? Евро привлекается под 0,5 % годовых, гривна — 8-9% годовых. Это говорит о том, что на самом деле тем игрокам банковского рынка, которые в принципе могут и должны кредитовать, ликвидность не нужна, то есть ресурс не нужен.
Деньги есть, учетная ставка в очередной раз НБУ была снижена до 15,5% в гривне, то есть бери — не хочу, люди испытываются острую потребность в кредитах, но банки не кредитуют. В то же время микрофинансовые организации, финансовые компании, кредитные компании, ломбарды кредитуют в полный рост, растут, как грибы после дождя, и при этом кредитуют по процентным ставкам для залоговых кредитов — это минимум 3,5% в месяц. То есть порядка от 3,5% и выше — это 45-60% годовых по залоговым кредитам. Зачем заниматься финансовым "геморроем" с кредитованием физлиц, которое предполагает огромные отчисления в резервы, огромное количество риска, накладных затрат, работы с "проблемкой", а потом еще появится рейдер, который захочет забрать залоговое имущество; если можно пойти, взять у НБУ под 15,5%, под учетную ставку кредит, у него же купить депозитные облигации под платность в 19% годовых, без рисков закрыть разницу между 19% и 15,5%, не занимаясь никаким кредитованием физлиц и юрлиц? Это неправильно и это как раз те факторы, на которые в том числе МВФ обращает внимание, когда рассматривает вопросы о продолжении сотрудничества с нашей страной.
Вы говорили о кредитовании ломбардов, кредитных организаций. Они работают неофициально?
— На сегодняшний момент они работают легально. Для того, чтобы работать, нужно получить соответствующее разрешение, для некоторых операций — обязательную лицензию. Это вообще отдельная история. Они не зажаты настолько плотно в тиски тех норм регулятивных со стороны НБУ. Но радоваться тут им осталось недолго. Потому что НБУ планирует забрать у Нацкомфинуслуг, которые регулируют как раз рынок микрофинансовых организаций, принципиально полномочия по контролю микрофинансовых учреждений: ломбардов, кредитных союзов и всего прочего.
Читайте также: "Нафтогаз" + "Газпром" = Стокгольмский арбитраж и Mercedes. Почему так?
Пример по поводу депозитных сертификатов — это же ведь спекулятивная операция. Самое интересное, это законная операция. Но они носят спекулятивный характер, потому что они не предполагают кредитования реального сектора экономики: мы не кредитуем постройку завода, который будет нам помогать увеличивать наше ВВП, формировать рабочие места, давать базу налогообложения, а мы печатаем деньги, разбираем их, потом на них покупаем валюту и что-то с ней делаем.
Фактически кредитуется мыльный пузырь?
— Да. Это псевдокредитование. То есть оно законно, но ключевой показатель любой экономики — это ВВП. А его же нет.
Кто виноват в этом?
— Политику привлечения и прочие регулятивные функции выполняет один орган — НБУ. Над ним существует, естественно, надзорный орган — совет, который контролирует его. Совет назначается из разных источников: есть квота ВР, квота президента. Но любые вещи, которые связаны с экономикой, с монетарной политикой, изначально идут от президента.
Отметим, что эксперт по вопросам финансов Василий Горбаль уверен: на сегодняшний день курс гривны укрепился, однако к осени усилится давление на курс и активизируется теневой рынок обмена валют.
"Как только появится тенденция, это можно ожидать к осени, волатильности курса, сразу активизируется и серый рынок", — прогнозирует эксперт.
