Мораторий на госдолг: "циничный бандера" Vs."недобросовестный кредитор"

Владимир Матвеев

Разрешение украинского парламента правительству не платить внешние долги частным кредиторам с введением термина "недобросовестный кредитор" является специфическим "рычагом давления" на кредиторов, частью информационной войны между украинским правительством и Россией в контексте настойчивых требований украинского премьера к комитету кредиторов (КК) списать значительную часть суммы и отсрочить выплаты.

Смотрите также: Государственный и гарантированный долг Украины

Украинский парламент 19 мая – накануне рижского саммита ЕС — поддержал законопроекты Кабинета министров Украины, предусматривающие предоставление ему права вводить мораторий на выплату по долгам перед внешними коммерческими кредиторами. Как следует из приложения, это касается и российских облигаций на $3 млрд.
При этом, премьер-министр Украины ввел понятие "недобросовестного кредитора", которые могут быть исключены из процедуры выплаты долгов, исходя из критериев Кабмина Украины. Принятие указанных законов – шаг к объявлению дефолта.

Между тем, несмотря на то, что украинские еврооблигации во вторник попали под волну распродаж, "просадка" котировок вдоль суверенной кривой в максимуме достигала 1,5 процентных пункта. Помимо этого, квазисуверенные ценные бумаги продолжали пользоваться спросом, так как они не подпадают под действие моратория.

"Рынок, по-видимому, верит, что риск введения моратория не оправдается и в конечном итоге будет найдено приемлемое решение в отношении реструктуризации суверенного долга", — считает трейдер отдела торговых операций с долговыми ценными бумагами инвесткомпании "Драгон Капитал" Федор Багненко.

По оценке Нацбанка Украины, в 2015 году размер внешнего госдолга достигнет 93% ВВП страны. Речь идет о внешнем долге, который власти Украины хотят реструктуризировать, однако в состав долга не включены задолженности "Ощадбанка", "Укрэксимбанка" и "Укрзализныци".

Украина должна выплатить более 47 миллиардов долларов долга в ближайшие четыре года, в 2015 году обслуживание внешнего долга обойдется государственному бюджету в 90 миллиардов гривен, заявил в украинском парламенте премьер-министр Арсений Яценюк.

По словам Яценюка, Украина надеется договориться с частными внешними кредиторами о реструктуризации на своих условиях, иначе может ввести мораторий на выплаты.
Закон еще должен подписать президент Украины. Предполагается, что документ будет действовать до 1 июля 2016 года.
При этом Кабмин не отказывается платить по кредитам МВФ, другим международным организациям и государствам.

В 2015 году Украина получила от МВФ $5 млрд из общей суммы в $17,5 млрд по новой кредитной программе. Еще $7,2 млрд должны дать другие кредиторы — США, ЕС, международные организации. Но, Киеву необходимо до начала июня убедить частных кредиторов  согласиться на частичное списание задолженности и продление сроков погашения облигаций, чтобы получить следующий транш от МВФ на $2,5 млрд из общей программы финансовой помощи на $17,5 млрд.

Однако, по состоянию на 19 мая, по данным источника, группа кредиторов настаивает, чтобы номинальная стоимость бумаг не подвергалась сокращению.

Напомним, члены КК выкупили при первичном размещении и на вторичном рынке украинских ценных бумаг на $8,9 млрд. Больше всех приобрел известный фонд Franklin Templeton, который сконцентрировал у себя украинских долговых обязательств на сумму примерно, $6,4 млрд.

Крупные частные кредиторы Украины заинтересованы договориться с украинским правительством не допустить дефолта, подвигая Украину принять условия "мягкой реструктуризации", когда речь не идет об обрезании процента и тела кредита.

Киев также разыгрывает карту "масштабной приватизации", предлагая западным кредиторам привлекательные активы страны.
Однако, держатели украинских облигаций не соглашаются на списание основной части долга, считая, что заявленный Украиной размер сокращения выплат слишком велик. Помимо этого, Россия требует от Украины выплатить $3 млрд в конце года.

20 июня Украина должна выплачивать проценты по еврооблигациям займа, который был проведен правительством Виктора Януковича. Поэтому можно предположить в контексте риторики украинского правительства Яценюка, что первым кандидатом на объявление "недобросовестным кредитором" может быть названа Российская Федерация.

Между тем, РФ не воспользовалась правом требовать досрочного погашения Украиной 3 миллиардов долларов по просьбе официального Киева и МВФ, но Москва стремится понять намерения партнеров, заявил президент РФ Владимир Путин.

"Мы слышим также заявления ответственных лиц о том, что рассматривается возможность не платить кредиты, не возвращать кредиты, полученные прежним руководством страны. Но, как мы понимаем, здесь речь идет не о физических лицах, а речь идет о суверенных гарантиях самого украинского государства. Хотелось бы понять намерения наших партнеров. Я бы попросил министра финансов провести соответствующие консультации", — сказал Путин, сообщает РИА Новости Украина.

Президент РФ напомнил, что РФ имеет право требовать досрочного погашению $3 млрд по еврооблигациям, но не пользуется этим правом "по просьбе наших украинских партнеров и МВФ", так как "не желает усугублять и без того сложную экономическую ситуацию" в Украине.

Путин поручил  главе Минфина РФ Антону Силуанову провести консультации с МВФ по госдолгу Украины. "Насколько я понимаю, МВФ не предоставляет никаких кредитов странам, которые попали в ситуацию дефолта, банкротства", — сказал он.

В ответ Силуанов заявил, что обязательно обсудит с МВФ вопрос "защиты интересов РФ при предоставлении очередных траншей финансовой помощи [Украине]".
Реакция Комитета кредиторов на действия Киева ожидается через несколько дней.

По мнению Вильяма Джексона, аналитика Capital Economics Ltd. в Лондоне, переговоры Киева с кредиторами, похоже, чем ближе к "решающему моменту", тем больше ухудшаются, и существует значительный риск именно неприятных результатов этих переговоров.